7月是传统信贷小月,但其数据表现依然被市场格外关注。8月13日,央行发布最新金融数据,7月M2增速加快,社会融资规模增速保持较高水平。
7月末,广义货币(M2)余额329.94万亿元,同比增长8.8%,比上月高0.5个百分点,比上年同期高2.5个百分点;狭义货币(M1)余额111.06万亿元,同比增长5.6%,比上月高1个百分点。
7月末,本外币贷款余额272.48万亿元,同比增长6.7%。月末人民币贷款余额268.51万亿元,同比增长6.9%。7月末,本外币存款余额327.83万亿元,同比增长9%。月末人民币存款余额320.67万亿元,同比增长8.7%。
社会融资规模方面,截至7月末,社融存量为431.26万亿元,同比增长9.0%,比上月高0.1个百分点,比上年同期高0.8个百分点;增量为1.13万亿元,同比多增3613亿元。
总体上看,主要受信贷透支、隐债置换等影响,7月新增信贷数据波动较大,但在政府债券融资支持下,新增社融保持同比多增势头,M2、M1增速都有所加快。东方金诚宏观研究分析师团队认为,这一方面体现金融对实体经济支持力度较大,同时也表明外部环境波动、房地产市场调整等因素对企业和居民融资需求释放仍有较大抑制作用。在透支效应等短期扰动因素减退后,8月新增信贷将恢复正值,新增社融还会处于较高水平,在M2保持较快增长的同时,M1增速将继续加快。
总体上看,当前贷款利率处于历史最低水平,银行体系流动性充裕,能够充分满足市场主体融资需求。当前各项贷款余额增速在7.0%附近,远高于名义GDP增速,表明银行贷款对实体经济提供了有力支持,是推动宏观经济回升的一个重要力量。
尽管上半年宏观经济稳中偏强,但综合考虑各类国内外因素,下半年货币政策还会保持支持性立场,主要发力点是降低市场主体融资成本,增加信贷可获得性,激活内生性融资需求,进而大力提振内需,有效对冲外部波动可能对宏观经济运行带来的冲击。当前我国物价水平偏低,货币政策在稳增长方向发力有充分的空间。
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记者:潘福达
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